เมื่อใกล้ถึงเดือนตุลาคมของทุกปีสิ่งที่นักลงทุนต่าง ๆ ให้ความสนใจคือเรื่องราวของ “Uptober” ที่เกิดขึ้นต่อเนื่องมาหลายปีเปรียบได้กับตัวแทนของความหวัง และแนวโน้มของสินทรัพย์ดิจิทัลที่กำลังกลับเข้าสู่ความสนใจหลักอีกครั้ง โดยในปี 2025 นี้ นักวิเคราะห์จำนวนมากมีมุมมองว่า Uptober ไม่ใช้เรื่องของการพูดถึงแบบทั่วไปอีกต่อไป แต่เดือนตุลาคมคือการมาบรรจบกันของ เศรษฐกิจมหภาค ความเปลี่ยนด้านอุปทาน และพฤติกรรมสถาบัน ที่อาจทำให้เดือนตุลาคมนี้เป็นหนึ่งในเดือนที่สำคัญที่สุดของ Bitcoin
จากอดีต Red September สู่แนวโน้มเชิงบวก
Bitcoin มีชื่อเสียงในการทำประสิทธิภาพด้านราคาที่แข็งแกร่งในเดือนตุลาคมนับตั้งแต่ปี 2013 โดยมีแนวโน้มบวกในเกือบทุกรอบ มีผลกำไรเฉลี่ยถึงสองหลัก ในปีนี้สถานการณ์มีความน่าสนใจเป็นพิเศษ เพราะเดือนกันยายนนับเป็นปีที่สามติดต่อกันที่ Bitcoin ทำกำไรได้ ซึ่งแนวโน้มเช่นนี้มักจะต่อเนื่องไปจนถึงเดือนตุลาคม อย่างไรก็ตามในช่วงที่ผ่านมา ตลาดไม่ได้มองแค่กราฟ แต่แนวคิดของ Uptober ได้กลายเป็นรูปแบบหนึ่งของแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงด้านราคาของตลาดที่เทรดเดอร์สามารถคาดการณ์ล่วงหน้า
ความขาดแคลน Bitcoin หลัง Halving
การมาถึงของ halving ในเดือนเมษายน 2024 ทำให้การขุด Bitcoin หนึ่งบล็อกใหม่จะลดลงจาก 6.25 BTC เหลือ 3.125 BTC ซึ่งจะทำให้ปริมาณบิตคอยน์ที่ผลิตได้ต่อวันลดลงจากประมาณ 900 BTC ในปัจจุบัน เหลือประมาณ 450 BTC ส่งผลให้อุปทานตึงตัวเกิความขาดแคลนในระบบ
หากพิจารณาขากประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าผลกระทบจะปรากฏภายใน 6-12 เดือน เช่น ในปี 2016 ได้วางรากฐานสำหรับตลาดกระทิงในปี 2017, การ halving ปี 2020 ได้ปูทางไปสู่การทำลายสถิติของปี 2021 ตามตรรกะนั้น ตุลาคม 2025 อยู่ในจุด “sweet spot” ที่ผลกระทบของความขาดแคลนเริ่มปะทะกับความต้องการที่กลับมาฟื้น
ความต้องการสถาบันนิยาม Uptober ใหม่
Uptober 2025 อาจจะไม่เหมือนกับรอบก่อน เนื่องจากตลาดถูกขับเคลื่อนโดยสถาบันในกองทุน ETF ใน Bitcoin และ Ethereum และรวมถึงกองทุนใหม่อย่าง Dogecoin และ XRP ที่เพิ่งได้รับการอนุมัติ โดย Spot Bitcoin ETF ที่ได้รับอนุมัติเมื่อไม่ถึงสองปีที่ผ่านมา ได้ดูดซับส่วนใหญ่ของอุปทานมากกว่า 7% จำนวน Bitcoinมากกว่า 1.6 ล่้าน BTC ที่ส่งผลต่อมายังสภาพคล่องของตลาด (อัปเดตข้อมูลจาก bitcointreasuries เมื่อวันที่ 24 ก.ย. 2025)
จากเดิมที่ตลาดคริปโทฯ พึ่งพาการซื้อขายจากรายย่อยเท่านั้น ปัจจุบันการขับเคลื่อนตลาดได้รับแรงสนับสนุนจากกระแสเงินทุนสถาบัน เช่น BlackRock, Fidelity และผู้ออก ETF อื่นๆ ได้เห็นกระแสเงินเข้าอย่างต่อเนื่อง เสริมแนวคิดที่ว่า Uptober ไม่ใช่แค่เรื่องของความรู้สึกอีกต่อไป แต่เกี่ยวกับความต้องการเชิงโครงสร้างในตลาดที่มีอุปทานหดตัว
เศรษฐกิจมหภาคกำลังหนุนหลัง Bitcoin
จากสถานการณ์เศรษฐกิจโลกในปัจจุบัน โดยเฉพาะกับการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเป็นจุดเปลี่ยนสำหรับสภาพคล่องโลก เมื่อนโยบายการเงินเปลี่ยนจากการกระชับระมัดระวังสู่การผ่อนคลาย Bitcoin ได้ประโยชน์ในฐานะสินทรัพย์เสี่ยง
ในอีกด้านหนึ่งโดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา และบริษัทยักษ์ใหญ่ที่สินทรัพย์ดิจิทัลกำลังถูกกำหนดแนวทางใหม่เป็นนวัตกรรมทางการเงินเชิงกลยุทธ์ ที่ถูกนำไปเป็นทั้งสินทรัพย์ในคลังสำรองและบรรจุในงบดุลของบริษัท ส่งผลสู่ Uptober ได้รับความชอบธรรมเพิ่มขึ้นในฐานะมากกว่าความเชื่อตามฤดูกาล
ทำไม Uptober ยังคงสำคัญ
แม้ว่าเหตุการณ์ต่อเนื่องระหว่างเดือนกันยายนถึงเดือนตุลาคมจะไม่สามารถการันตรีหรือรับประกันผลตอบแทนในอนาคตได้ และอาจจะไม่ใช่ทุกเดือนตุลาคมที่ตลาดจะเป็นบวก แต่สิ่งหนึ่งที่ยังคงต้องจับตาหลังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ อาจจะส่งต่อการสร้างความเปลี่ยนของตลาดอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ในด้านจิตวิทยาของ Uptober ก็มีความสำคัญอยู่ไม่น้อยที่เรื่องเล่าความเชื่อที่เชื่อมโยงกับตลาดคริปโทเคอร์เรนซีมักจะจะขับเคลื่อนราคาได้อย่างมีประสิทธิภาพเท่ากับข้อมูล
บทสรุป
Uptober ของปีนี้อาจเป็นอีกเหตุการณ์หนึ่งที่มีความสำคัญ ไม่ใช่แค่เรื่องของความเชื่อทางจิตวิทยาและความหวังตามฤดูกาล แต่มีความเชื่อมโยงกับ ความขาดแคลน Bitcoin หลัง halving, นักลงทุนสถาบันขับเคลื่อนโดย ETF และสถานการณ์จากเศรษฐกิจมหภาค
คำเตือน :
- คริปโทเคอร์เรนซีและโทเคนดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ท่านอาจสูญเสียเงินลงทุนได้ทั้งจํานวน โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้
- สินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยง โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้
- ผลตอบแทนของสินทรัพย์ดิจิทัลในอดีตหรือผลการดําเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลตอบแทน ของสินทรัพย์ดิจิทัลหรือผลการดําเนินงานในอนาคต
บทความอื่น ๆ ที่น่าสนใจ
Recap อุตสาหกรรมคริปโทฯ ปี 2024: ปีแห่งการเปลี่ยนแปลงและความคาดหวังด้านกฎระเบียบที่ชัดเจน
ทบทวนความเป็นมาของ Bitcoin ในเอลซัลวาดอร์ จากสกุลเงินปฏิวัติสู่เงินทุนสำรองเชิงกลยุทธ์
Top 3 Layer 2 โซลูชันการปรับขนาดบน Ethereum : เปรียบเทียบระหว่าง Base Arbitrum และ Optimism
